从国家养老金计划中冒险

2014年5月2日发布

通过 汤姆·坎贝尔

作者:NC SPIN执行制片人兼主持人汤姆·坎贝尔(Tom Campbell),2014年5月2日。

北卡罗莱纳州很幸运,拥有诚实守信的州财政部长。现任财政部长珍妮特·考威尔也不例外。当前有关公共养老金计划的讨论集中在三个核心问题上,即谁在制定投资决策,哪些影响正在影响这些决策以及承担了多少风险?

数字惊人。北卡罗来纳州的公共退休计划目前为大约900,000名现役和退休的州和地方公职人员管理860亿美元的资产。财务主管全权负责投资决策。

当前系统存在两个问题。首先是承担多少风险,其次是对决策者有多少影响?

政府和公职人员的缴费无法为养老金提供全部资金,因此投资必须弥补差额。货币市场基金和市政债券过分谨慎行事,将无法提供足够的回报来为养老金提供全额资金。诸如衍生品,垃圾债券和投机性房地产之类的投资可能会提供更高的回报,但它们具有很高的风险,并且可能会亏损。个人的风险回报决策与900,000的决策大不相同。

大型银行和投资公司迫切希望该州的投资和历史证明,他们将提供竞选捐款,豪华度假,汽车,房屋和桌子下的现金来影响这些决定,小价格很容易被大笔投资管理费所弥补。迈克尔·刘易斯(Michael Lewis)最近的书, 闪光男孩,使我们想起了华尔街将竭尽全力确保和进行这些投资的过程。

一个以上的人做出投资决定只会将风险分散到更大的范围。谁将被任命为这样的董事会,以及如何选拔他们?外行需要花费大量的时间来学习和跟上市场,否则市场将不得不有人补偿他们,否则,他们将依赖于州财政部长或其投资顾问的建议。如果专业人员担任董事会成员,他们很可能会产生内在的利益冲突。因此,只有更多的人并不能消除很多风险。

最好的解决方案是将确定的福利转换为确定的供款计划,使每个员工都有权制定自己的投资决策。美国公司(Corporate America)以及许多公共和非营利组织在几年前做出了这一转变。

目前,公职人员在退休时会获得确定的月度福利,其依据是一个复杂的公式,其中包括他们工作了多少年以及最近几年的最高工资。根据确定的供款计划,每位员工将拥有自己的私人投资帐户,国家和员工都在进行供款。员工可以从多种投资选择中进行选择,并根据他们愿意承担的风险做出投资决策。每个退休时收到的金额将基于帐户中的金额。尽管对于退休人员和现有的长期雇员而言,转换为这样的计划是不公平的,但我们可以并且应该将目前尚未归属的人和所有新雇员转换为既定供款计划。

这使财务主管脱颖而出,消除了立法机关和纳税人的风险,并将责任直接归于雇员所属的雇员。它解决了当前所有三个州养老金计划问题。

2014年5月2日,晚上10:07
加里·阿灵顿 说:

汤姆,很抱歉,但是作为人力资源专家已有30多年的时间,我看到许多组织都从既定的福利计划转变为定额的供款计划。在这种计划下,我没有一次看到员工真正变得更好。您'没错,许多公共和非营利组织在几年前做出了这一转变,并不是为了雇员的利益,而是为了减少他们的退休金成本。

几乎所有非营利组织(和许多营利性组织)都是由董事会运营的,根据您的想法,这会使更多的人处于风险之中,并迫使他们花费大量时间来学习业务。然而,董事会带来了多样性和新思想,并提防腐败,暴君和失控的自我。一个独立的投资集团将以同样的方式使国家退休计划受益。

2014年5月3日,下午6:37
亨利·贝拉达 说:

汤姆,我是退休人员,当我开始工作时,我不知道如何投资或关心投资。我只想要我的薪水支票,安全地做我的工作,然后第二天回来。成千上万的公务员想要一个安全的退休计划,最好的是确定的福利。当2008年股市下跌时,大约4年时间才从亏损中恢复过来。如果我要退休,那么退休生活将随着定义的供款计划而下降。定额供款计划将立即拿走钱以获得定额收益。所有国有工人都可以选择使用401K,IRA和ROTH帐户增加退休计划,或者如果愿意的话,可以选择其他一些额外计划。

2014年5月4日,上午8:13
汤姆·默里 说:

您知道401k计划参与者平均帐户中有多少吗?约45,000美元!谁能退休呢?您的专栏非常不明智。在美国行业中,确定福利计划的消亡是一个悲剧,向401k(定义缴费计划)的转换已作为商品清单出售给了在红字下的工人。"simple" "easy to understand" "flexible" and so forth.

人们借着他们的401k计划购买房屋,支付大学学费等,许多人认为,他们65岁时的资金余额确实可怜

尚未证明,任何人,任何人都可以负担得起仅仅依靠社会保障和401k计划退休的费用。

2014年5月4日,下午2:55
维克多·舒恩巴赫 说:

除了结论,我几乎同意您专栏中的所有内容。是的,一个确定的供款计划"将财务主管从热议席上移开,消除了立法机关和纳税人的风险,并将责任直接推给了员工". But why is that "... where it belongs"?风险是退休计划中固有的,多元化是管理风险的主要策略。通过将既定的福利计划和个人管理的(401k / 403b / IRA)帐户相结合的多元化,可以更好地为员工提供服务。每种方法都有优点和风险。但是,大多数员工可以更好地参与媒体对利益冲突的调查,而不是应对投资工具和金融销售渠道的复杂性。不难理解,为什么雇主更愿意从定额供款转换为定额供款,而灾难性失败的危险(例如底特律养老金)是定额供款计划的一个严重问题。但是,来自个人投资的结果的多样性意味着大量员工的处境将变得更糟,甚至可能变得更糟,并且投资顾问滥用职权的机会将会充裕。

2014年5月5日,下午12:27
NC旋转 说:

维克多(Victor),国有雇员和其他人认为,司库对投资决策拥有太多的权力和权力。让每位员工负责自己的投资决策。如果他们不这样做'像库威尔司库'的决定,他们可以承担风险并做出自己的选择。 Isn't that only right?

2014年5月5日,下午12:37
加里·阿灵顿 说:

不,那'不对。它没有'不必全是黑色或全是白色。一个独立的董事会来处理投资比任何一个方案都更好。

2014年5月8日下午6:47
刘易斯·阿米斯特德(Lewis Armistead) 说:

在旧的薪酬公式中,国家工作人员愿意以低于市场的薪水换取更大的福利,特别是工作生活平衡更宽松,健康的福利更高,退休时收入的来源更安全。

在过去的几年中,由于大量的职位空缺,白领职业的离职率高得惊人,更加自由的工作与生活的平衡已经减少,而职责转移给现有员工,使他们无法享受工作与生活的平衡。许多州雇员每天的工作时间远远超过8小时。

现在,卓越的健康益处无济于事。实话实说,这是相当平均的价格,与其他任何一家也向其雇员支付市场工资的公司所能获得的价格相当。

现在,可靠的收入来源正在切碎。新员工应该选择是否要投资401(k)或州退休金计划,而决策者则需要了解,州工人公式将因转换为401(k)而被破坏,其中损失的风险在于个人。在州政府工作的所有好处都已经消失了,但他们仍然相信,他们可以像在福利更好时所支付的那样,向雇员支付低于市场的工资。他们能'也不要吃蛋糕。如果削减整体薪酬方案,则准备提高薪水不足的职业的薪水,或者为真正功能失调的政府人士做准备。政府仅仅由推纸器组成的时代即将结束。现在,有几类高技能的专业人员是州政府职能的核心,他们需要相应地得到补偿,以免他们全部丢给私营部门。

那里'困境:少付很多无能的人,或多付一些能干的人。