我们可以预测转折点吗

2019年9月26日发布

通过 迈克尔·沃尔登

我每年在北卡罗来纳州各地进行约70场演讲。  我与各种团体和组织进行交流,听众的人数从十几人到500多人不等。  我什至与最多的人进行了交流,共有1200人。

我的典型演讲首先描述了经济的现状以及我们如何到达那里。   But since I’在过去的40年中,我已经知道人们真正想听的内容。  他们想知道经济发展的方向。  也就是说,他们想听听我的经济预测。

我明白这一点。  即使我觉得今天进行分析很有趣’经济并从历史角度来看,大多数人会“tolerate”听听经济学家是否可以得出一些有用的信息。  例如,利率和股票市场走向何方,什么工作将扩大,房价将上升还是下降,哪些社区将是最佳的居住地,以及–今天的大问题–经济衰退是否即将来临。

这里’一个不太秘密的秘密。进行预测的最简单方法是简单地遵循现有趋势。  例如,如果今年经济增长,那么预测明年经济也会增长。  当然,预报员可以做出与今年相比稍有不同的精确数值预测,但是重点是要继续保持这种趋势。

最难做出的预测是打破趋势的预测。  我称打破趋势为转折点。  Again, let’以经济增长为例。  一个转折点预测说,尽管今年经济增长,但明年经济将萎缩。–也就是说,将会出现衰退。  经济从正增长转为负增长。

使转折点预测如此困难的原因在于,它们要求预测员违背常规。  他们要求预报员相信行为会发生变化,这意味着明年的人和企业的行为将与今年不同。

最近最好的转折例子是2007-2009年的大衰退。   借助事后的见识,我们知道大萧条是房地产投资过多引发的。  关键的行为改变是投资者从对房地产价格的乐观转向对悲观的态度。  但是,很少有经济学家和政策制定者(包括美联储的两位主席)预料到这一变化。

一些经济学家认为’是今天发生的另一个转折点,但它’s a beneficial one.  可能引发衰退的一个因素是库存过多。  为了纠正这种不平衡,企业将减少购买新的供应,从而导致供应商减少生产和劳动力。  高失业率加剧了趋势,最终导致了经济衰退。

今天’的转折点是通过改进消费者购买的预测和实施方法,利用技术更好地管理库存“just-in-time” production.  尽管也许无法消除未来衰退的可能性,但许多人认为,这一转折点可以使它们保持温和。

可能还有其他转折点会影响对经济各个部门的预测。   诸如北卡罗莱纳州这样的成长中的州都面临着扩大我们的交通基础设施的挑战,以防止行驶时间和交通拥堵达到不可接受的水平。  但是一些未来主义者认为,拼车,按需乘车,自动驾驶,无人机交付产品,互联网服务交付以及在家工作的能力增强,可能会大大减少通勤以及对更多道路和铁路的需求–与长期预测完全相反。

该国许多大城市,包括北卡罗来纳州的那些城市,由于人口和企业的增长加剧了对可获取土地的竞争,住房成本正在迅速上涨。  

但是,如果发生了两方面的转折点干预,该怎么办。  第一个方面是城市的高房价,促使家庭寻求郊区,郊区和农村地区更多的负担能力。  第二项是那些创新–无人机交付,互联网连接,按需乘车以及在家工作–使远离市中心的生活成为可能。  城市化可以由低密度的生活代替。

 几十年来,医疗保健费用的上涨一直是我国的头等大事。  标准预测显示,医疗保健费用将继续上升,并在我们的支出中占据越来越大的份额。

但是如果可以通过新的医疗技术扭转这种趋势呢?   许多专家认为这可能发生。  在需要昂贵的外科手术,远程提供药物和治疗,以及扩大门诊操作范围而避免住院费用的情况下,向患者发出警报的身体监测都是可能在未来降低医疗成本曲线的方法。

我越久’曾经是专业经济学家,我越’我们已经意识到转折点如何改变预测。  It’这就是为什么我总是在预测中包含大量谦卑的重要原因。   

那么过去能预测未来吗?   我能给出的最佳答案是,但是我不会’t know by how much.  您确定答案是什么。

            Walden是北卡罗莱纳州立大学农业与资源经济学系的William Neal Reynolds杰出教授兼推广经济学家,教授并撰写有关个人理财,经济前景和公共政策的文章。